[CEO Focus] Global move of Cho Yong-Byoung, CEO of Shinhan Financial Group – All the attentions on M&A strategy
[CEO Focus] Global move of Cho Yong-Byoung, CEO of Shinhan Financial Group – All the attentions on M&A strategy
  • 강혜원 기자
  • 승인 2018.06.15 08:10
  • 수정 2018.06.19 08:50
  • 댓글 0
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Attentions are focused on the move of Cho Yong-byoung, CEO of Shinhan Financial Group.

Mr. Cho took a trip to Hong Kong and Australia for a non-deal roadshow (NDR) in early this month following his visit of the Middle East to attract oil money in April.

In this trip, Mr. Cho met foreign investors including major global fund managers and pension funds, and explained the 1st quarter management performance and the progress in the 2020 Project, a middle and long term growth strategy.

Mr. Cho is attracting attentions from the M&A business. As he put off the acquisition of ING Life Insurance to a lower priority recently, interests in other offerings are increasing.

Recently, the M&A targets in the financial sector put Shinhan Financial Group at the top of the bidder list. Also in the case of ING Life Insurance, the largest shareholder MBK Partners was conducting an exclusive negotiation with Shinhan Financial Group rather than open bidding.

The reason that the M&A community is increasingly interested in Shinhan Financial Group is that Shinhan has enough cash to take over a large offering. It is estimated that Shinhan Financial Group has secured over 2 trillion won. Now that Shinhan Financial Group has virtually stopped its attempt to acquire ING Life Insurance, M&A targets should pay attention to Shinhan.

In fact, recently Shinhan Financial Group secured up to US$ 500 million (550 billion won) by issuing foreign currency hybrid securities, which has made a foothold to allow it to respond actively to future M&A.

It is expected that double leverage ratio shall drop by 120% with the issue of hybrid securities, and thus, the funding capacity exceeds 2 trillion won.

Last year, awarded a rating of 'A1' from an international credit rating agency Moody's, Shinhan Financial Group also laid a foundation for issuing corporate bonds under favorable conditions.

With more strengthened funding capacity and higher ordinary income levels, considering even the expanded capital management, Shinhan Financial Group is in good position to participate in large domestic M&A deals without any loss in financial indicators in terms of numbers.

In the market, there is an analysis that Mr. Cho is focused on the capital market rather than the insurance business. In the short term, Shinhan could have easily retaken the top spot in domestic leading financial groups by acquiring ING Life Insurance, but in the long term, a notion prevails that securities firms, asset management companies and real estate trust companies will be better off.

Thus, it is understood that senior officials of Shinhan Financial Group are looking into securities firms, asset management companies, and real estate trust companies.

However, Mr. Cho's belief on M&A is known to be conservative. Mr. Cho promised, in a recent meeting with major overseas shareholders from UAE (Abu Dhabi, Dubai), Malaysia, Singapore and Japan, that "I will reinforce the non-bank business which is underrepresented in the group, but never put more money than is necessary into it".

The officials said Mr. Cho's management policy is that acquiring low-priced companies and developing them intensively will benefit the group in the long term rather than buying developed offering with ludicrous amount of money.

[WikiLeaks Korea=Whang Yang-Taeg] Translation support= TransMecca

 

 

 

 

 

 



[CEO 포커스] 신한금융지주 조용병 회장 글로벌 행보 -M&A전략 관심 고조

신한금융지주 조용병 회장의 행보에 관심이 쏠리고 있다.

조 회장은 지난 4월 오일머니 유치를 위해 중동을 찾은데 이어 이달초 NDR(기업·투자설명회)을 위해 홍콩, 호주 등 출장을 다녀왔다.

이번 출장에서 조 회장은 주요 글로벌 자산운용사, 연기금 등 외국 투자자들을 만나 1분기 경영실적을 설명하고, 중장기 성장전략인 2020프로젝트 성과를 소개했다.

조 회장은 기업 인수ㆍ합병(M&A) 업계에서도 주목을 받고 있다. 그가 최근 ING생명 인수를 후순위로 넘기면서 다른 매물에 대한 관심도가 높아지고 있기 때문이다.

최근 M&A 관련 업체들은 금융사 매물의 경우 신한금융지주를 최우선 인수 후보 리스트로 올리고 있다. ING생명 매각전도 최대주주인 MBK파트너스 측이 공개입찰 방식 대신 신한금융지주와 단독 협상으로 진행한 바 있다.

M&A업계가 신한금융지주에 대한 관심도를 높이는 것은 대형 매물 인수가 가능할 정도로 막대한 자금을 확보하고 있기 때문이다. 신한금융지주의 실탄은 2조원이 넘는 것으로 알려지고 있다. 신한금융지주가 ING생명 인수를 사실상 접은 만큼 M&A 관련 업체들이 신한금융지주의 눈치를 볼 수 밖에 없는 상황이다.

실제 최근 신한금융지주는 5000억원 규모의 외화 신종자본증권 발행을 통해 최대 5억 달러(5500억원)를 조달, 향후 M&A에 능동적으로 대응할 수 있는 발판을 마련했다.

신종자본증권 발행으로 이중레버리지비율이 120%까지 떨어질 것으로 예상돼 출자여력은 2조원을 초과될 것으로 보인다.

여기에 지난달 신한금융지주가 국제신용평가기관인 무디스(Moody's)로부터 기업신용등급 'A1'등급을 획득하면서 유리한 조건에서 회사채를 발행할 수 있는 토대도 마련됐다.

신한금융지주는 한층 강화된 출자여력, 경상이익 수준이 높아짐에 따라 확대된 자본운용까지 고려한다면 숫자적으로 따져봤을 때 재무지표 훼손 없이 국내 대형 M&A딜 참여가 가능한 상황이다.

시장에서는 조 회장이 보험업 보다는 자본시장에 무게 중심을 두고 있다는 분석이 나온다. 단기적으로 볼 때 ING생명을 인수해 국내 리딩 금융그룹 자리를 쉽게 되찾을 수 있지만 장기적인 측면에서는 증권사나 자산운용사, 부동산신탁회사 등이 더 낫다는 것이다.

신한금융지주 고위 관계자들도 증권사, 자산운용사, 부동산신탁회사 매물을 알아보고 있는 것으로 알려지고 있다.

하지만 M&A와 관련, 조 회장의 기본 소신은 보수적인 입장인 것으로 알려진다. 조 회장은 최근 UAE(아부다비ㆍ두바이), 말레이시아, 싱가포르, 일본 등 주요 해외 주주들을 만난 자리에서 "그룹 내 부족한 비은행 사업을 보강하겠지만 절대 필요 이상의 자금을 투입하진 않겠다"는 약속을 한 것으로 전해졌다.

많은 자금을 투입해 매물을 사들이기 보다 저렴한 업체를 인수한 뒤 집중 육성하는 게 장기적으로 그룹 성장에 득이 될 것이라는 게 조 회장의 경영방침이라는게 관계자들의 설명이다.

[위키리크스한국=황양택 기자]

 

 

 

 

 

 

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