![김태한 삼성바이오 사장 [사진=연합뉴스]](/news/photo/201811/41080_18093_512.jpg)
삼성바이오로직스가 고의적으로 분식회계를 했다는 증권선물위원회의 감리결과에 대해 김태한 사장은 전직원에게 이메일을 통해 “회계처리가 기업회계기준을 위반하지 않았다는데 확신을 갖고 있다”고 강조했다.
억울함을 토로하는 김사장의 이메일은 예상치 못한 감리결과가 나온데 대한 CEO로서의 대응 이상의 의미로 생각해 봐야할 대목들이 있다.
◆감리결과대로 회계 수정할 경우 자산건전성 더 좋아져...'고의적'이라는 표현 적합할까
금융당국은 삼성바이오가 4조원대 분식을 저질렀다고 결론을 내렸지만, 주목되는 점은 이를 감안해 회계를 수정하면 오히려 자산건전성이 더 좋아질 것으로 예상되고 있는 것이다.
감리결과대로 회계를 수정했을 경우, 바이오젠의 콜옵션에 대해 부채로 인식했던 반영분이 기존 2조원에서 수정반영후 1조원으로 줄어들 것으로 환산되기 때문이다.
통상 분식회계를 저지를 경우, 없던 이익을 자본금에 반영을 해 회계수치상 유리하도록 만드는데 반해 삼성바이오의 경우 증선위가 지적한 분식규모 4조5천억원 가운데 절반은 바이오젠이 실행할 것으로 예상된 콜옵션 부채로 잡았다.
좀 더 쉽게 이야기 하자면, 분식이라고 보더라도 오히려 바이오젠의 콜옵션마저도 보수적으로 회계처리했다는 해석도 가능하다. 논란의 쟁점이었던 바이오젠의 콜옵션 행사 시점 이전에 자회사이던 삼성바이오에피스를 관계사로 처리한 것에 대해서는 당시 삼성바이오로직스가 최대한 적법절차를 밟으려고 노력했다고 주장하고 금융당국은 기존 입장을 번복해 뒤짚은 상황이다.
그러나 삼성바이오로직스가 고의적으로 분식을 저질렀다면, 왜 구지 더 보수적인 회계 처리를 했을까 의문이 남는다.
더구나 삼성바이오는 삼일, 삼정, 안진 등 대표적인 국내 회계법인 뿐 아니라 한국공인회계사회에도 감리를 거쳤다. 금융감원도 참석한 질의회신, 연석회의 등을 통해 문제 없다는 판단을 받은바 있다는 김태한 삼성바이오 사장의 설명으로 볼 때, 적법성을 지키기 위한 삼성측의 노력도 없었다고 할 수 없을 것이다.
국내 대표 회계법인 3곳도 모자라, 작은 오류의 위험성도 해소하고 가기 위해 상장전 한국공인회계사회에까지 감리를 받는 절차를 통해 삼성바이오는 증선위의 감리결과대로 회계를 수정할 경우 자산건전성이 오히려 더 좋아지게 된다는 분석도 나오고 있는 것이다.
특히 핵심 쟁점이었던 파생상품부채, 그러니까 바이오젠의 콜옵션이 행사 된 이후에 자회사 삼성바이오에피스를 관계사로 처리해야 할지, 행사전에도 반영이 가능한지 여부는 기업회계기준서에서 행사전 콜옵션에 대해 ‘잠재의결권’으로 간주하느냐에 따라 여전히 해석은 분분한 상황이다.
해석이 분분한 상황이면, 기업이 처리한 결과가 아닌 당시 유권해석 등을 통해 얼마나 적법성을 지키려고 했는지도 고려해야 한다. 무엇보다도 바이오젠은 결국 올해 6월말 콜옵션을 행사하며 실제로 의결권을 갖었다. 결국 삼성바이오가 처리한 회계와 크게 다르지 않은 결과로 이어졌음에도 이번 증선위 결론에는 영향을 미치지 못했다.
이쯤이면 고의적으로 분식을 하기 위한 행위였는지, 상장때부터 최대한 적법한 회계기준을 적용하고 신성장동력인 바이오 사업을 제대로 시작하기 위해 최대의 노력을 했었는지는 가늠해 볼 수 있을 것이다.
◆신고가 기록해온 스위스 '론자'...삼성바이오와 같은 상황었다면 가능할까
지난 2016년 이후 스위스 론자(Lonza), 독일의 베링거잉겔하임 등 글로벌 제약사들은 생산캐퍼 경쟁에 불을 지피기 시작했고, 삼성바이오 역시 반도체에 이은 차세대 성장동력을 확보하기 위해 제 연 18만리터 규모 3공장 증설을 추진하며, 글로벌 경쟁에 본격 돌입했다.
이에 질세라 베링거잉겔하임과 론자도 증설 계획을 속속 발표하며 삼성바이오의 포문에 맞대응하는 상황이다.
스위스 증권거래소에 상장한 론자는 연일 사상신고가를 기록하며 지난달 기준 시가총액 22조원을 넘어섰다. 증선위 감리 결론이 나오며 거래정지가 되기전 삼성바이오의 이달 14일 기준 시총과 비슷한 수준이다.
자국의 대표 회계법인 3곳도 모자라, 공인회계사회의 감리를 받고나서도 고의적으로 분식을 저질렀다는 판단을 받게되는 상황이 만약 스위스에서도 일어났다면, 론자도 연일 신고가를 경신하며 초호황기를 자랑할 수 있었을지 의문이 든다.
김태한 사장은 삼성바이오를 이끌며, 삼성그룹의 제2의 반도체 신화를 만들어내겠다는 포부를 그간 강조해왔다.
내년 바이오의약품 위탁생산사업(CMO)에서 매출 1조원을 달성할 것을 목표하며 그간의 노력들을 수치적 결과물로도 나타낼 준비를 하고 있었던 상황이다.
이처럼 삼성바이오의 급속한 성장을 놓고, 재계에서는 이건희 삼성전자 회장이 반도체 사업을 일구며 보여줬던 속도경영을 떠올린다.
그러나 이와 같은 김사장의 포부와 노력들은 감리결과 하나에 물거품이 되는 국면에 재계와 제약바이오 업계 곳곳에서 안타까움이 깃든 목소리들이 나온다.
삼성바이오로직스를 넘어서서, 정치권에서는 제일모직과 삼성물산의 합병 그리고 그룹의 경영권 승계까지 문제까지 짚어볼 태세다.
회계기준에 대한 처리 문제가 벌써부터 이와 같은 그룹 전반의 문제를 염두해 이야기된다면 과연 ‘고의적’이라는 단어는 꼭 삼성바이오에만 적용하는게 적절한 것인지도 의구심이 든다.
행정소송 등 시간이 흐르면 ‘고의적’이라는 단어의 적정성에 여부에 대한 보다 객관적인 판단이 나오겠지만, 그 시간만큼 삼성바이오와 글로벌제약사의 격차는 벌어져 있을 것 같아 우려감이 든다. 그리고 이 우려는 대한민국의 성장에도 거의 동일하게 적용된다는 것이 재계와 바이오업계의 안타까움이다.
최근 문재인 대통령의 산업현장 방문과 관련 청와대로부터 요청을 받은 두산그룹의 곤혹스러운 분위기가 뉴스를 통해 전해졌다.
실적 악화로 창원 지역에 사업장이 있는 두산중공업의 상황이 대통령이 산업현장을 방문해가며 경남 민심을 끌어안기에 적합하지 않다는 고민도 섞여 있다는 해석이다.
기업에 대해 판단하고 평가하는 시점에 따라 달라지는 기준으로 인해 성장 산업이 하나둘 정체에 빠져버린다면, 대통령이 방문해 내세울 산업현장도 찾아보기 어려운 대한민국의 모습은 그리 먼 이야기는 아닐 것이다.
[위키리크스한국 = 김호성 기자]
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