미래에셋자산운용, 인디펜던스펀드 수익률 1300% 넘어

설정액 100억원 이상인 국내 액티브 주식형펀드 중 설정 이후 수익률이 가장 높은 펀드는 미래에셋자산운용의 '미래에셋인디펜던스'로 나타났다.

해당 펀드는 지난 2001년 2월 15일 설정됐으며 올 6월 11일 종가 기준 누적 수익률이 1300.21%에 달했다. 같은 해 7월에 설정된 미래에셋디스커버리펀드가 1165.43%로 뒤를 이었다.

미래에셋인디펜던스펀드는 개방형 뮤추얼펀드로 주식형 펀드 붐을 일으키며 주식형 펀드 시장을 주도했다. 이미 설정 20주년을 넘긴 장수펀드이기도 하다. 2008년초에는 설정액이 2조원에 육박하기도 했다.

지속되는 강세장 속 박스권에 갇혔던 종목들까지 주가가 뛰면서 여타 20여년 된 펀드들도 1000%를 웃도는 수익률을 보이며 장기투자 효과를 보이고 있다. 특히 미래에셋자산운용은 자체 리서치를 기반으로 한 모델 포트폴리오(MP) 중심의 운용을 통해 안정적인 성과를 시연하고 있다.

과거 펀드의 성과를 결정하는 가장 중요한 요인이 펀드 매니저의 주관적 판단력이었다면, 이제는 운용사 자체 리서치 능력과 이를 바탕으로 하는 시스템이 성과를 좌우하게 된 것이다.

미래에셋은 2006년 운용사 최초로 자체 리서치 본부를 설립하고 MP 중심의 시스템운용으로 정비했다. 리서치 본부는 철저한 상향식(bottom-up) 리서치를 통해 어닝그로스나 캐쉬플로우 중심의 성장형 MP와 가치주나 헬스케어와 같은 스타일 MP 등 다양한 MP를 관리한다. 펀드 매니저는 각 펀드 유형에 맞는 MP를 70% 수준으로 복제하고, 이외 종목투자에서 역량을 발휘, 리서치 본부의 팀 워크와 매니저의 창의성 간의 시너지 효과를 최대한 끌어올린다.

이런 투자 방식은 한번 투자한 종목에 장기 투자할 수 있는 기반이 된다. 우량 종목을 발굴해 장기 투자하게 되면 매매회전율이 낮아지고 운용에 필요한 간접 비용을 낮춰 절감한 비용은 펀드 수익률에 긍정적인 효과를 가져온다. 특히 장기 투자를 하는 연금저축, 퇴직연금 펀드에서 그 효과는 더 크게 나타난다.

[위키리크스한국=이주희 기자]

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