국내 연금펀드 시장의 독보적인 1위인 미래에셋자산운용이 사전지정운용제도(디폴트옵션) 도입 효과를 톡톡히 볼 전망이다. 디폴트옵션이 12일 도입된 가운데 연금펀드에 대한 관심이 늘어나면서 지속적으로 자금이 유입되고 있기 때문이다.

12일 금융투자협회에 따르면 미래에셋 연금펀드 수탁고는 지난달 28일 기준 연금저축 등 개인연금펀드 4조 5799억원, 퇴직연금펀드 7조 4403조원으로 전체 12조원이 넘는다. 국내 연금펀드 시장 규모는 41조원 가량으로 미래에셋은 전체 연금펀드뿐만 아니라 개인연금펀드, 퇴직연금펀드 수탁고 모두 국내 운용사 1위다.

미래에셋자산운용은 2011년 '자산배분 TDF'를 통해 국내에 TDF(타깃데이트펀드) 시스템을 선제적으로 도입했는데 이후 전략배분TDF까지 확대해 현재 총 13개 TDF 라인업을 구축하고 있다. 

펀드닥터에 따르면 6일 운용펀드 기준 TDF 시장 규모는 설정액 8조 7738억원, 순자산 10조 6131억원 규모다. 이 중 미래에셋자산운용의 설정액 3조 8495억원, 순자산 4조 7783억원으로 TDF시장점유율의 약 44%를 차지한다.

미래에셋 TDF 인기 비결은 우수한 중장기 성과에 있다. 3년 및 5년 성과를 비교해 보면 2025, 2030, 2035, 2040, 2045 다섯 개 빈티지에서 모두 미래에셋전략배분TDF와 미래에셋자산배분TDF가 수익률 1, 2위를 차지했다. 

미래에셋자산운용 TDF만의 무기는 한국인 맞춤형 '글라이드패스(Glide path)'를 기반으로 한 자체 운용과 글로벌 네트워크다. 글라이드패스란 투자자 연령대에 맞춰 주식과 채권 등 자산 비중을 조절하는 일종의 설계도면으로, TDF는 글라이드패스에 기반해 투자자 은퇴시기에 맞춰 위험자산의 비중을 줄이고 안전자산 비중을 점차 확대해가는 펀드다. 미래에셋자산운용은 TDF 도입 초기부터 외국운용사에 위탁하는 형태가 아닌 그룹 글로벌 네트워크를 활용해 직접 TDF를 운용하며 노하우를 쌓아 왔다.

미래에셋전략배분TDF는 다양한 수익전략에 배분하는 펀드다. 펀드는 수익원천을 안정적 이자수익을 추구하는 기본수익전략, 절대 수익을 추구하는 시장중립전략, 다양한 인컴 수익을 추구하는 멀티인컴전략, 자본수익을 추구하는 자본수익전략 네 가지로 구분하고, 생애 자산배분곡선에 따라 투자 비중을 조절한다. 손실회복기간 극소화 전략을 통해 위험관리에 원금회복기간도 고려한다.

ETF를 활용해 분산투자한다는 특징이 있다. 펀드는 생애 자산배분곡선을 활용해 전략적 자산 배분을 하며 글로벌 금융시장 변화에 대응하도록 만들었다. 또 주식 채권뿐 아니라 상품, 부동산 등 대체투자상품에도 분산투자 함으로써 펀드 위험관리 효과를 증가시켰다.

그 결과 미래에셋자산운용은 인컴형(income) 상품인 타깃인컴펀드(TIF) 시장에서도 맹활약하고 있다. 국내 TIF 시장에서도 90%가 넘는 시장 점유율을 차지하는 절대 강자다. 

미래에셋평생소득TIF는 2017년 출시된 국내 최초 TIF로, 국내에서 운용 규모가 가장 큰 TIF다. TIF는 은퇴시점을 타겟으로 하는 TDF와 달리 현금흐름에 중점을 둔 인컴 전략을 통해 안정적으로 운용하는 상품으로, 시장 국면에 따라 미래에셋자산운용의 대표 펀드에 전략배분을 통해 투자한다.

펀드닥터에 따르면 6일 기준 '미래에셋평생소득TIF' 설정액 6327억원, 순자산 6870억원을 기록했다. 미래에셋평생소득TIF는 지난해와 비교해도 훨씬 빠른 속도로 성장하고 있다. 2021년 한 해 동안 2965억원 증가했던 미래에셋평생소득TIF 수탁고는 올해 1분기에만 그 절반 가량인 1465억원이 증가했다.

이처럼 빠른 성장세가 이어지고 있는 만큼 향후 미래에셋평생소득TIF의 연금펀드 시장 점유율은 더 큰 폭으로 확대될 것으로 기대된다.

미래에셋자산운용은 최근 일반계좌에서도 가입 가능한 '미래에셋자산관리TIF'를 출시하며 일반 투자자 공략에EH 나섰다.

미래에셋자산관리TIF는 연금저축, 퇴직연금(IRP) 등 연금계좌를 통해서만 가입 가능한 대부분의 TIF 상품들과 달리 일반계좌에서도 가입할 수 있도록 한 것이 특징이다. TIF 상품에 대한 투자자 접근성을 대폭 강화한 만큼 TIF시장에서 미래에셋자산운용의 입지가 더욱 강화될 전망이다.

미래에셋자산운용 측은 "경쟁운용사들이 연금시장에 큰 관심을 보이지 않던 시기부터 선제적으로 연금펀드 전담 운용과 마케팅 등 조직을 갖춘 결과"라며 "최근에는 디폴트옵션제도 시행에 맞춰 전담 인력을 확충하는 등 발빠르게 움직이고 있다"고 말했다. 

[위키리크스한국=장은진 기자]

jej0416@wikileaks-kr.org

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